Valoración de activos derivados de renta fija bajo un modelo con dos factores correlacionados
- F. Navas, Javier
- Moreno Fuentes, Manuel
ISSN: 0210-2633
Año de publicación: 2005
Título del ejemplar: Instrumentos derivados
Número: 69
Páginas: 67-98
Tipo: Artículo
Otras publicaciones en: Cuadernos económicos de ICE
Resumen
Este trabajo presenta un modelo para los tipos de interés en el que el precio de los activos de renta fija depende del tiempo al vencimiento y de dos factores cuya suma es igual al tipo de interés instantáneo. Suponiendo correlación entre ambos factores y aplicando condiciones de no arbitraje, se obtiene una expresión analítica para el precio de bonos. Se analizan posteriormente las implicaciones para la estructura temporal de tipos de interés. Adicionalmente, se obtiene una solución cerrada para el precio de derivados sobre tipos de interés. Esta expresión se utiliza para valorar opciones europeas sobre bonos cupón-cero y se puede aplicar a activos derivados más complejos.