Evidencia empírica del cambio en los sistemas de evaluación del rendimiento y retribución directiva en un contexto de privatizaciónun enfoque de agencia

Résumé

El objetivo perseguido en este trabajo de investigación es examinar la gestión de incentivos de la alta dirección en empresas que difieren de titularidad publica vs. Privada, analizando los factores o parametros utilizados en los sistemas de evaluación del rendimiento y retribución directiva e identificando las diferencias más significativas existentes entre ambos tipos de empresas. El marco teórico-conceptual escogido para enmarcar este analisis es la teoria de agencia. En esta teoria se asume que los directivos (agentes) en ambos tipos de empresa (publica y privada) buscan la maximización de su utilidad, y no la de la organización o sus propietarios (principales). En las empresas privadas esta divergencia de intereses se reduce a través de mecanismos externos (tales como el mercado laboral, mercado de capital y el control corporativo) e internos (como la participación de los directivos en la propiedad de la empresa, los sistemas de recompensas y los consejos de administracion). En la empresa pública, sin embargo, estos mecanismos están ausentes. Además, la relación propietario-directivo se encuentra dividida a su vez en otras dos relaciones de agencia(el público como propietario-políticos, y los políticos-directivos) que efectivamente reducen los incentivos para controlar el comportamiento de los directivos.