Essays in applied macroeconometricsUnemployment and inflation from a Spanish regional perspective

Résumé

Esta Tesis Doctoral se sitúa en el campo de la macroeconometría aplicada. Se usan, entre otras, técnicas PANIC (Análisis de Panel de la No-Estacionariedad en los Componentes Comunes e Idiosincrásicos). Las técnicas econométricas son básicamente aplicadas a dos variables macroeconómicas fundamentales (desempleo e inflación), desde una perspectiva regional española. Entre otros resultados, detectamos una elevada persistencia para ambas variables. Se ofrecen y debaten prescripciones de política económica y laboral. Esta tesis estudia las propiedades de series temporales de la tasa de desempleo de las regiones españolas, así como las de la tasa de inflación de las regiones y provincias españolas. Para ese propósito, empleamos procedimientos PANIC, que nos permiten descomponer las series observadas objeto de estudio en componentes comunes e idiosincrásicos. Esto nos permite identificar la fuente precisa subyacente en la posible no-estacionariedad encontrada en las tasas de desempleo e inflación españolas sub-nacionales. En conjunto, nuestro análisis, con tres indicadores diferentes del exceso de oferta de trabajo, ofrece un fuerte respaldo a la hipótesis de "histéresis", que parece estar causada por una tendencia estocástica común que impulsa a todas las series de desempleo regionales. La aplicación de técnicas de estimación sin sesgo en la mediana para obtener el parámetro de persistencia y la vida media de una perturbación a los componentes comunes e idiosincrásicos en que las tasas de desempleo regionales españolas pueden ser descompuestas, ofrece evidencia muy consistente con la obtenida del análisis PANIC. Además, intentamos determinar los factores institucionales y macroeconómicos que permiten explicar la evolución de serie temporal del factor común, y que a su vez nos ayudan a arrojar luz sobre las fuentes últimas de la "histéresis". Nuestros resultados muestran cómo las variables que nuestro análisis empírico enfatiza como relevantes encajan muy bien con las principales causas documentadas sobre el comportamiento del desempleo español. Respecto al análisis de la persistencia de la inflación, estudiamos mediante la aproximación PANIC las propiedades estocásticas de varias tasas de inflación de la economía española, usando el Índice de Precios de Consumo (IPC) para las regiones y 12 grupos de bienes y servicios, y el Índice de Precios Industriales (IPRI) para 26 sectores 8 industriales. Nuestro análisis proporciona evidencia robusta de la presencia de una tendencia estocástica común que dirige las series observadas en el panel de tasas de inflación regionales basadas en el IPC. Esto, aparejado con la presencia de un componente idiosincrásico estacionario conjuntamente, implica la existencia de cointegración por pares entre las tasas de inflación de las regiones españolas basadas en el IPC, las cuales muestran un claro patrón de convergencia a lo largo del tiempo. Esto indica una creciente homogeneidad geográfica en los patrones de consumo exhibidos por los consumidores en las diferentes regiones españolas. Ello contrasta con la existencia de más heterogeneidad en los patrones de producción de las regiones españolas, como queda reflejado en el hecho de que las regiones no se están especializando en los mismos productos energéticos y manufactureros. Esta tesis también analiza el comportamiento de las tasas de inflación basadas en el IPC a nivel provincial en dos periodos de tiempo (1955-1981, 1982 hasta la actualidad). Los resultados indican que el segundo periodo parece exhibir más convergencia entre las tasas de inflación provinciales, que aparecen conducidas por una tendencia estocástica común. Apuntamos a una larga lista de cambios económicos e institucionales, a nivel nacional e internacional, como los factores potenciales que podrían haber conducido a este nuevo patrón. Además de confirmar la importante persistencia mostrada por la inflación española, ya apuntada en anteriores trabajos, el análisis PANIC identifica una mayor importancia del componente común de las series en el segundo periodo estudiado. Además de la inflación, dirigimos nuestra atención hacia una batería de variables económicas y laborales, fundamentalmente a través de datos regionales, y concluimos que tienden a converger también, particularmente en el caso de nuestro segundo periodo de análisis. Al igual que en el análisis de la inflación regional, también encontramos que la cesta de la compra de las provincias españolas ha tendido a ser más homogénea. En resumen, un conjunto de cambios económicos e institucionales, que consideramos que se han acelerado esencialmente a principios de la década de los ochenta, han producido un cambio de régimen en nuestra área de estudio, en forma de un marcado patrón de convergencia geográfica en las tasas de inflación.