Eficiencia de las adquisiciones internacionales para los accionistas

Resumen

Las adquisiciones intemacionales representan una alternativa dentro de las muchas que tiene la empresa para intemacionalizarse. Este proceso de internacionalización corporativa, que ha experimentado un fuerte desarrollo en los últimos tiempos, debe ser considerado cada vez más no como fruto de la improvisación sino como resultado de una estrategia empresarial bien definida. Esta unanimidad sobre la conveniencia de la decisión de adquisición internacional desde una óptica estratégica no se da, sin embargo, cuando se analiza la oportunidad de esta decisión para los accionistas de las empresas afectadas. Si consideramos que el objetivo de la empresa es maximizar la riqueza de los accionistas, los motivos por los que deben realizarse adquisiciones internacionales, se pueden explicar según las teorías existentes sobre las inversiones directas en el exterior y según la teoría vigente sobre las fusiones y adquisiciones de empresas. El estado de esta cuestión en la literatura de carácter teórico y empírico es el primer objetivo de esta comunicación. Una vez identificados los motivos que justifican la realización de compras de enpresas extranjeras por su efecto beneficioso en la riqueza de los accionistas, intentaremos probar la importancia real de los mismos en base a los estudios empíricos sobre muestras reales de fusiones y adquisiciones intemacionales realizadas en los últimos tiempos. Por último, analizamos el papel de España, en el fenómeno de las adquisiciones internacionales, como país anfitrión y como pais visitante, con especial referencia a ar transacciones realizadas con la Europa comunitaria, muy convenientes para que las empresas españolas alcancen una posición competitiva en ese gran mercado europeo.